Anleihen fair vergleichen
Der Rechner vergleicht zwei festverzinsliche Anleihen ueber ihre geschaetzte Rendite bis Endfaelligkeit.
Anleihen-Vergleich
Vergleiche zwei festverzinsliche Anleihen nach Rendite bis Endfaelligkeit und erkenne, wann der Vergleich hinkt.
Stand: 14. Juli 2026
Anleihen-Vergleich
Vergleiche zwei festverzinsliche Anleihen nach Rendite bis Endfaelligkeit auf Basis von Kurs, Kupon und Restlaufzeit.
Schnellbeispiele
Anleihe A
Vergleichsbasis%
%
Jahre
EUR je 100
Anleihe B
Alternative%
%
Jahre
EUR je 100
Annahme für diesen Mini-Rechner: fester Kupon, jährliche oder halbjährliche Zinszahlung, Rückzahlung zu 100 am Laufzeitende und kein Ausfall des Emittenten.
Rendite Anleihe A
5,13 %
Rendite Anleihe B
5,53 %
Rendite-Vorsprung
40 bp
Bessere Rendite
Anleihe B
Modified Duration A
3,59 Jahre
Modified Duration B
3,61 Jahre
Duration-Differenz
0,02 Jahre
Preislogik
Bruttokurs direkt
Kennzahlen Anleihe A
Laufende Rendite 4,17 %
Nettokurs
96,00 €
Bruttokurs
96,00 €
Stückzinsen
0,00 €
Kupons gesamt
16,00 €
Rückfluss bis Ende
116,00 €
Absoluter Ertrag
20,00 €
Kennzahlen Anleihe B
Beste RenditeLaufende Rendite 3,53 %
Nettokurs
92,00 €
Bruttokurs
92,00 €
Stückzinsen
0,00 €
Kupons gesamt
13,00 €
Rückfluss bis Ende
113,00 €
Absoluter Ertrag
21,00 €
Passender nächster Rechner
Was berechnet der Anleihen-Vergleich?
Der Rechner schätzt für zwei Anleihen die Rendite bis Endfälligkeit auf Basis von Kurs, Kupon und Restlaufzeit.
Zusätzlich kannst du zwischen jährlicher und halbjährlicher Kuponzahlung unterscheiden sowie Clean und Dirty Price inklusive Stückzinsen trennen.
So siehst du schnell, welche Anleihe bei Halten bis zum Laufzeitende die höhere annualisierte Rendite erwarten lässt.
Rechenweg
Kurs = Summe(Kupon / (1 + r)^t) + Rückzahlung / (1 + r)^n
Gesucht wird die Rendite r, bei der der Barwert aller Kupons plus Rückzahlung genau dem heutigen Kurs entspricht.
Wann ist der Vergleich nicht sauber?
Wenn sich die Restlaufzeiten stark unterscheiden, ist ein reiner Renditevergleich nur eingeschränkt sinnvoll.
Der Grund: Längere Laufzeiten reagieren empfindlicher auf Zinsänderungen und tragen andere Reinvestitionsrisiken als kurze Laufzeiten.
Darum zeigt der Rechner zusätzlich eine Duration-Warnung, wenn zwei Anleihen trotz ähnlicher Rendite sehr unterschiedlich auf Zinsänderungen reagieren können.
Beispiel
Anleihe A notiert bei 96 mit 4 Prozent Kupon und 4 Jahren Restlaufzeit. Anleihe B notiert bei 92 mit 3,25 Prozent Kupon und ebenfalls 4 Jahren Restlaufzeit.
Durch den tieferen Kurs kann Anleihe B trotz niedrigerem Kupon eine konkurrenzfaehige oder sogar bessere Endfaelligkeitsrendite liefern.
Erst die Kombination aus Kupon und Rückzahlung zum Nennwert zeigt, welche Anleihe wirtschaftlich attraktiver ist.
💡 Nicht nur der Kupon, sondern vor allem der Kaufkurs entscheidet über die echte Rendite.
FAQ
Was ist Yield to Maturity?Die annualisierte Rendite, wenn du die Anleihe bis zur Rückzahlung hältst und alle Zahlungen wie geplant erfolgen.
Warum reicht der Kupon allein nicht aus?Weil der Kaufkurs über oder unter 100 liegen kann. Dadurch verändert sich die Rendite deutlich.
Warum warnt der Rechner bei Laufzeitunterschieden?Weil unterschiedliche Restlaufzeiten zu anderem Zinsrisiko und damit zu eingeschränkter Vergleichbarkeit führen.
Welche Annahmen gelten?Fester Kupon, jährliche oder halbjährliche Zinszahlung, Rückzahlung zu 100 und Halten bis Endfälligkeit ohne Ausfall.
Wozu dient Clean vs. Dirty Price?Der Dirty Price enthält Stückzinsen. Für einen faireren Vergleich kannst du Clean Price und aufgelaufene Zinsen getrennt eingeben.
Wichtiger Hinweis
Hinweis: Die Berechnung dient der Orientierung und ersetzt keine individuelle Anlage- oder Emittentenanalyse.