Was ist das FIFO-Prinzip?
FIFO steht für "First In, First Out" – auf Deutsch: "Zuerst rein, zuerst raus". Das Prinzip stammt ursprünglich aus der Lagerhaltung und Buchhaltung, findet aber auch im deutschen Steuerrecht bei Wertpapierverkäufen Anwendung.
Bei Aktien und ETFs bedeutet FIFO: Wenn du Anteile verkaufst, gelten steuerlich immer die zuerst gekauften Anteile als zuerst verkauft. Du kannst nicht frei wählen, welche Anteile du verkaufen möchtest.
Kauf 2015
50 Anteile
@ 40 € = 2.000 €
Kauf 2020
50 Anteile
@ 80 € = 4.000 €
Verkauf 2025
50 Anteile
@ 120 € = 6.000 €
Nach FIFO werden die 2015er-Anteile verkauft:
Gewinn = 6.000 € - 2.000 € = 4.000 € steuerpflichtiger Gewinn
Würdest du stattdessen die 2020er-Anteile verkaufen können, wäre der Gewinn nur 2.000 €.
Rechtliche Grundlage in Deutschland
Das FIFO-Prinzip für Wertpapiere ist in Deutschland gesetzlich verankert. Die maßgebliche Regelung findet sich im Einkommensteuergesetz.
"Bei vertretbaren Wertpapieren, die einem Verwahrer zur Sammelverwahrung im Sinne des § 5 des Depotgesetzes anvertraut worden sind, ist zu unterstellen, dass die zuerst angeschafften Wertpapiere zuerst veräußert wurden."
Steuerliche Auswirkungen
In der Ansparphase ist FIFO meist kein Problem – du verkaufst ja nichts. Kritisch wird es in der Entnahmephase, wenn du von deinem Vermögen leben möchtest.
| Zeitraum | Eingezahlt | Wert 2045 | Gewinn |
|---|---|---|---|
| 2025-2030 (früh) | 30.000 € | ~116.000 € | +86.000 € |
| 2030-2035 (mittel) | 30.000 € | ~83.000 € | +53.000 € |
| 2035-2040 (mittel) | 30.000 € | ~59.000 € | +29.000 € |
| 2040-2045 (spät) | 30.000 € | ~42.000 € | +12.000 € |
| Gesamt | 120.000 € | ~300.000 € | +180.000 € |
Bei Verkauf von 50.000 € werden zuerst die ältesten Anteile verkauft:
Bei Verkauf der neuesten Anteile (wenn möglich):
~6.070 € Steuerersparnis
Bei nur einem Verkauf von 50.000 €. Über viele Jahre der Entnahme summiert sich das auf fünfstellige Beträge!
Strategie 1: Mehrere Depots nutzen
Die einfachste Methode zur FIFO-Optimierung: Verschiedene Depots bei verschiedenen Banken nutzen. Da FIFO pro Depot gilt, hast du so die volle Kontrolle darüber, welche Anteile du verkaufst.
Depot A (Bank 1)
Sparplan 2025-2035
→ Enthält die ältesten, profitabelsten Anteile
Depot B (Bank 2)
Sparplan 2035-2045
→ Mittlere Anteile
Depot C (Bank 3)
Sparplan 2045-2055
→ Neueste Anteile, weniger Gewinn
Bei Entnahme im Ruhestand:
Verkaufe zuerst aus Depot C (neueste Anteile = weniger Gewinn = weniger Steuern). Depot A mit den profitabelsten Anteilen bleibt unangetastet und kann weiter wachsen oder an Erben übergehen.
✓ Einfach umzusetzen
✓ Maximale Flexibilität bei Entnahme
✓ Keine Umschichtung nötig
✓ Kann den gleichen ETF nutzen
✗ Mehrere Depots verwalten
✗ Weniger Übersichtlichkeit
✗ Evtl. unterschiedliche Konditionen
✗ Mehr Aufwand bei Steuererklärung
Strategie 2: Zeitscheiben-Strategie
Eine elegante Alternative mit nur einem Depot: Alle 10 Jahre auf einen anderen, ähnlichen ETF wechseln. So entstehen verschiedene "Zeitscheiben" im selben Depot.
2025-2035
iShares Core MSCI World
ISIN: IE00B4L5Y983
2035-2045
Xtrackers MSCI World
ISIN: IE00BJ0KDQ92
2045-2055
SPDR MSCI World
ISIN: IE00BFY0GT14
Warum funktioniert das?
Da jeder ETF eine andere ISIN hat, gilt FIFO für jeden separat. Du kannst frei wählen, aus welchem ETF du verkaufst – unabhängig vom Kaufzeitpunkt!
| Index | Anbieter 1 | Anbieter 2 | Anbieter 3 |
|---|---|---|---|
| MSCI World | iShares Core | Xtrackers | SPDR |
| FTSE All-World | Vanguard (Acc) | Vanguard (Dist) | - |
| MSCI ACWI | iShares | SPDR | Xtrackers |
| S&P 500 | iShares Core | Vanguard | Xtrackers |
* Alle genannten ETFs bilden nahezu identisch denselben Index ab. Unterschiede in Kosten und Tracking sind minimal.
✓ Nur ein Depot nötig
✓ Gute Übersichtlichkeit
✓ Volle Flexibilität bei Entnahme
✓ Identische Marktabdeckung
✗ Leicht unterschiedliche TER
✗ Minimale Tracking-Unterschiede
✗ Sparplan-Änderung alle 10 Jahre
✗ Mehr Positionen im Depot
Strategie 3: Depot-Übertrag
Ein Depot-Übertrag zu einer anderen Bank ist steuerneutral – es werden keine Gewinne realisiert. Dies kannst du taktisch nutzen, um FIFO zu deinem Vorteil zu beeinflussen.
Ausgangssituation
Du hast alte (hoher Gewinn) und neue (niedriger Gewinn) Anteile im selben Depot.
Übertrag der alten Anteile
Übertrage die ältesten Anteile zu einem anderen Depot. Das ist steuerfrei!
Verkauf aus dem ursprünglichen Depot
Jetzt sind nur noch die neueren Anteile da – und diese werden nach FIFO zuerst verkauft = weniger Steuern!
Wichtige Hinweise zum Depot-Übertrag
- • Dauert oft 2-4 Wochen – plane genug Zeit ein
- • Während des Übertrags kannst du nicht verkaufen
- • Anschaffungsdaten werden mitübertragen (wichtig für Steuern)
- • Kostenlos bei den meisten Brokern
Wann lohnt sich FIFO-Optimierung?
FIFO-Optimierung ist nicht für jeden sinnvoll. Hier sind die wichtigsten Faktoren, die du berücksichtigen solltest:
Bei Vererbung von Wertpapieren gilt in Deutschland die Fußstapfentheorie: Die Erben übernehmen die ursprünglichen Anschaffungskosten des Erblassers. Bei einem späteren Verkauf muss der gesamte Gewinn seit dem ursprünglichen Kauf versteuert werden – nicht erst ab dem Todeszeitpunkt.
⚠️ Achtung: Anders als in den USA (wo es einen "Step-up in basis" gibt) wird der Vermögenszuwachs bis zum Tod in Deutschland nicht steuerfrei gestellt.
Ausnahme Altbestände: Wertpapiere, die vor dem 1.1.2009 gekauft wurden, bleiben auch nach Vererbung komplett steuerfrei – unabhängig vom Gewinn.
Häufig gestellte Fragen
Kryptowährungen fallen unter § 23 EStG (private Veräußerungsgeschäfte), nicht unter § 20 EStG. Das bedeutet: Es gibt keine gesetzliche FIFO-Verpflichtung wie bei Wertpapieren.
Laut BMF-Schreiben vom 10.05.2022 sind folgende Methoden zulässig:
- FIFO (First In, First Out) – Standardmethode
- Durchschnittsmethode – gewichteter Durchschnitt aller Käufe
- Einzelbewertung – wenn konkret nachweisbar ist, welche Coins verkauft wurden (z.B. verschiedene Wallets)
⚠️ Wichtig: LIFO wird im BMF-Schreiben nicht explizit als zulässig genannt. Die einmal gewählte Methode muss durchgehend angewendet werden.
Quellen
Gesetzliche Grundlagen
- § 20 EStG – Kapitalvermögen – Gesetzestext auf gesetze-im-internet.de
- § 5 DepotG – Sammelverwahrung – Depotgesetz
Weiterführende Informationen
- Finanztip: ETF-Sparplan auszahlen – Informationen zur Entnahmestrategie
- Wikipedia: First In – First Out – Allgemeine Erklärung des FIFO-Prinzips
Wichtiger Hinweis
Die auf dieser Website bereitgestellten Informationen und Berechnungen dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine Anlageberatung, Steuerberatung oder Rechtsberatung dar. Die dargestellten Berechnungen basieren auf vereinfachten Annahmen und historischen Durchschnittswerten. Vergangene Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Alle Angaben ohne Gewähr.